关(guān)注国际方面(miàn)消息。

　　克里(lǐ)米亚突发，无人(rén)机(jī)袭击！

　　据今(jīn)日俄罗斯电视(shì)台（RT）网(wǎng)站消息(xī)，4月(yuè)29日清(qīng)晨，俄罗斯海(hǎi)军黑(hēi)海舰队所在地，克里米亚半岛(dǎo)的(de)塞瓦斯(sī)托波尔市的一个储油设施遭到无人机袭击。从网(wǎng)络上曝光(guāng)的照片可以看到，袭击导致储(chǔ)油设施燃起大火。

　　报道(dào)称，俄罗斯任(rèn)命的塞瓦斯托波(bō)尔市(shì)市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称：“由(yóu)无人机袭击造成(chéng)的火灾影响面积约为1000平方(fāng)米，所有安全和救(jiù)援人员都(dōu)已抵(dǐ)达现场(chǎng)。火灾所在地和民用(yòng)区域间(jiān)隔很远。”

　　现场目(mù)击(jī)者分享的多段(duàn)视频显示(shì)，一(yī)场大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前(qián)还没(méi)有任何伤亡报告，地方(fāng)政府敦促人们在消防员努力扑灭大(dà)火时保持冷静。

　　报道(dào)称，本周早些(xiē)时候(hòu)，塞瓦斯(sī)托波尔也(yě)曾(céng)遭(zāo)到两架无(wú)人(rén)机的袭击，其中一架无(wú)人(rén)机被俄(é)军摧(cuī)毁，另一架无人机在港口外爆炸(zhà)。

　　油脂龙(lóng)头一(yī)季度业(yè)绩(jì)大反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报(bào)告期内，公(gōng)司实(shí)现(xiàn)营业收入610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告(gào)期内，随着国内(nèi)餐饮行业的逐步(bù)回暖，厨房食品(pǐn)的销量较(jiào)去年同期(qī)有所上涨。另外，去年一(yī)季度受南美干旱(hàn)天气等(děng)因素影响(xiǎng)，大(dà)豆、大(dà)豆(dòu)油及棕榈油等公(gōng)司主要(yào)原材料的价格快速上(shàng)涨，今年一季度公司主要(yào)原材料成(chéng)本低于去年(nián)同期。销量上(shàng)涨和毛利率提(tí)升共(gòng)同(tóng)推动了厨房(fáng)食品的利润(rùn)增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量合(hé)计(jì)7768家(jiā)，较上年增加1647家。金龙(lóng)鱼在投资者关系(xì)活动上表示，新增渠道主(zhǔ)要来(lái)源于网络(luò)下沉、细分产品的专业(yè)经销(xiāo)商(shāng)，以及餐饮渠道的(de)快速发展带来(lái)的经(jīng)销商增(zēng)长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多(duō)个已投(tóu)产生产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平(píng)基地(dì)已投产，沈阳和廊坊(fāng)的央厨项目也(yě)将(jiāng)于(yú)年内建(jiàn)成投(tóu)产(chǎn)。目前，河南周口和陕西兴平央厨开始供应学生餐业(yè)务，多款预制菜在(zài)线下(xià)及电(diàn)商平台开(kāi)展销售。

　　不过，期货日报(bào)记者还注意到，金龙鱼归属于上市公司股东的扣除非(fēi)经常(cháng)性(xìng)损益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的(de)套期保值操(cāo)作(zuò)未完全满足套(tào)期会计要求的衍生金融工具损益的(de)影(yǐng)响，因此将套(tào)期保值业务划定为非经常性(xìng)损益，排(pái)除在净利润外(wài)。

　　金(jīn)龙鱼在《关(guān)于开展2023年度商品期(qī)货套期保值业务的公告》中披露，将(jiāng)在(zài)2023年对在场内市场交易的与公司及下属子公司(sī)的生产经营有(yǒu)直(zhí)接关系的原料、产(chǎn)品、油脂等期货品种(zhǒng)，主要(yào)包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种(zhǒng)。第(dì)一季度，饲料(liào)原料和油脂科技(jì)产品(pǐn)的销(xiāo)量(liàng)有所增(zēng)长，营(yíng)业收(shōu)入同比(bǐ)上涨，但(dàn)是在行(xíng)情下跌的(de)过程(chéng)中，公司油脂科技相(xiāng)关产品的利润受到挤压(yā)，导致利润同比有所减少。从合(hé)并资产负债表中可以看出，衍(yǎn)生金融资(zī)产从年初(chū)余额的5.8亿(yì)元增(zēng)长到了期(qī)末的8.3亿元，实现了(le)对现(xiàn)货市场的对冲作用(yòng)，弥补了一定(dìng)的(de)利润损失。

　　记者还注意(yì)到(dào)，油脂加(jiā)工(gōng)企业道(dào)道全一(yī)季(jì)度(dù)扭亏为盈。4月26日(rì)晚(wǎn)间，道道全发布2023年一季度(dù)报，公司实现(xiàn)营业收入17.48亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实(shí)现经营活动(dòng)产生(shēng)的现金流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟(gēn)随同步转正。由于(yú)产(chǎn)能释放、原料回落、消费复(fù)苏、推(tuī)出新品等利好因素(sù)影响，道道全(quán)迎(yíng)来(lái)业绩修复时刻。分析人(rén)士(shì)表示，道道全业绩修复有持续性，预计二季(jì)度(dù)还有增长。

　　“原材料价格下降”是(shì)道道全业绩(jì)出现大反转的主要原因。

　　三年间，原(yuán)料菜油价(jià)格从8000元/吨一线飙涨至14000元(yuán)/吨以上的(de)历(lì)史(shǐ)高位(wèi)，这大大抬升了企业(yè)的加(jiā)工成(chéng)本(běn)。然而零售(shòu)终端(duān)的包(bāo)装油(yóu)价格上涨幅(fú)度却(què)不(bù)及成本上涨(zhǎng)幅度，甚至(zhì)出现卖得(dé)越多、亏得(dé)越多的情况(kuàng)，这导致油脂加工企业的(de)盈(yíng)利能力(lì)大(dà)幅下降，道道全也(yě)不例外。自2022年(nián)下半(bàn)年以来(lái)，道道(dào)全新建产能(néng)陆续释放(fàng)，海外到港原料陆续增长，带动道道全的包装(zhuāng)油(yóu)毛利率逐步回升。

　　道道全近年来(lái)主推旗下茂名工厂建设，并于今年一(yī)季度取得阶段(duàn)性(xìng)成(chéng)绩。2022年7月份，道道(dào)全茂名工厂(chǎng)建(jiàn)成投产，此后产(chǎn)能(néng)处于爬坡释放期。今年(nián)以(yǐ)来，广(guǎng)东大(dà)力发展预制菜(cài)产业，一季度广(guǎng)东地雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间(dì)区餐饮消(xiāo)费回暖(nuǎn)势头良好，为道道(dào)全(quán)茂名工厂的投产及产能释雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间放带来正面影(yǐng)响。

　　道(dào)道(dào)全还(hái)表示，今年一季(jì)度(dù)扭亏为(wèi)盈(yíng)的另一主要原因是(shì)主要原料价格(gé)出现下降趋势，缓解公司的采购及成本压(yā)力(lì)。自2022年下半(bàn)年开(kāi)始(shǐ)，道道(dào)全所用主(zhǔ)要原料的(de)国际(jì)交易价格呈现(xiàn)出回(huí)落走势，受船期(qī)和(hé)现货到厂(chǎng)的时间(jiān)影响(xiǎng)，道道全的(de)主要原料(liào)综合采购成本随后于2022年(nián)年(nián)末回落(luò)，2023年一季(jì)度则(zé)进一步延续(xù)回(huí)落趋(qū)势，对(duì)其一季度(dù)实现扭(niǔ)亏为盈有明显(xiǎn)正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥(yōng)有多个品牌，经销商总数已(yǐ)达1308家(jiā)，遍及华中、西南、西北、华东、华南等(děng)菜(cài)油(yóu)主要消费区域(yù)，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产(chǎn)加工基地。由于拥(yōng)有(yǒu)多个品牌及多地(dì)工厂，下游消(xiāo)费复苏(sū)、上游原(yuán)料看跌(diē)将成(chéng)为道道全今(jīn)年业绩修复(fù)的两大驱动因子。对于今(jīn)年(nián)的(de)业绩，道道全持(chí)有谨慎(shèn)乐观(guān)态度，认为业绩(jì)修复有(yǒu)一定持续性，未(wèi)来不宜过度悲观(guān)。亦有多家券商(shāng)对(duì)道道全(quán)今年业绩表达正面预(yù)期(qī)，并预(yù)测(cè)其今年(nián)全年营业收入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛利率方面，随(suí)着大豆、棕榈油、包材等(děng)大(dà)宗原(yuán)材(cái)料价(jià)格自2022年(nián)下半年(nián)高位回落，且(qiě)叠加提(tí)价(jià)效应(yīng)逐渐显现，部分公司毛(máo)利率迎来较明(míng)显(xiǎn)改善(shàn)。

　　对于行业发展格局(jú)与趋势(shì)，道(dào)道全认为，2023年，从目前掌握的信(xìn)息来看，原材料(liào)供给预计将趋向于宽松，但雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间天气、能源及国际政治经济(jì)形势等因素的影响，又给(gěi)油(yóu)脂、油料市场带来不确定性(xìng)。包装食用植物油是生(shēng)活必需消费品(pǐn)，市场空(kōng)间广阔(kuò)。随着消费者健(jiàn)康意识的(de)提高，对(duì)健(jiàn)康、安全、营养的食用油需求也将(jiāng)持续增加，未来品牌化、高端化将是(shì)行(xíng)业发展的趋势，品牌差异化现象也将(jiāng)日益凸(tū)显。

　　中信(xìn)建投(tóu)油脂分析师石丽红告诉记者(zhě)，在原料供应端，大宗农(nóng)产品价格(gé)已“退(tuì)烧(shāo)”，进入下行周(zhōu)期，而且我国菜油原(yuán)料供(gōng)应出现了(le)从未有过的(de)多元及宽松局面(miàn)，包装油的成(chéng)本端压力(lì)缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需求端则是(shì)喜(xǐ)忧(yōu)参半。

　　“今年(nián)1—2月(yuè)油脂油料市场(chǎng)整体(tǐ)运行平稳(wěn)，缺乏突(tū)出矛盾且供(gōng)需(xū)端均有不确定性，盘面整体(tǐ)呈现振荡走势(shì)。然而，进(jìn)入3月后市场(chǎng)风云突(tū)变，硅谷银行倒闭引发(fā)市场恐慌及连锁反(fǎn)应(yīng)，为(wèi)全球金融市(shì)场的稳定(dìng)性带来了挑(tiāo)战，对整个商品乃至金(jīn)融市场造(zào)成了较大冲击(jī)。此外，巴西大(dà)豆及欧洲菜油供给压力从进(jìn)口成本(běn)端为油脂油料市场形成了较大拖累。宏观与基本面(miàn)利(lì)空(kōng)出现共振，不论(lùn)是油还是粕均显著(zhù)跌破此前振荡(dàng)区间。虽然市场并(bìng)不(bù)看好油粕(pò)走势，但如此凌厉的(de)跌势仍在节奏上超出了市场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也有行业人(rén)士认为，今年一季度油脂的(de)走势(shì)也受到宏观面影响。另外，在大量乌克兰及澳(ào)洲(zhōu)廉价菜籽的(de)冲击下，今(jīn)年欧洲菜籽(zǐ)进口同比增(zēng)加200多万吨，原油价(jià)格(gé)不景气带(dài)来生(shēng)柴投料需求减(jiǎn)少(shǎo)，这令欧洲菜(cài)油的出口(kǒu)潜力大大增加。此外，继(jì)续增产的(de)俄罗斯菜油大部分依赖对中国出口，在(zài)加拿(ná)大旧作菜籽采购(gòu)近500万吨的背景下，国内后期面临的(de)菜(cài)油(yóu)供给压力十分明显。

　　但今年以来，行业普遍(biàn)反映，油脂消费(fèi)复苏(sū)不及预(yù)期，包装油需(xū)求(qiú)乏力，国内食(shí)用(yòng)油需求整(zhěng)体增量(liàng)空(kōng)间(jiān)不大。要想拿到更多市场份额，不同(tóng)油种之间、大小企业之间(jiān)的(de)竞(jìng)争十分(fēn)激烈。

　　“当前需求仍处于弱(ruò)势(shì)，因提货较(jiào)好(hǎo)，菜油表观(guān)库存(cún)处于低位，终端库存(cún)处(chù)于高位。随(suí)供应(yīng)逐步(bù)增(zēng)加，表观库存或逐步起量，二季度菜油价格与相(xiāng)关(guān)油脂(zhī)价差缩(suō)小格局(jú)背景下，菜油(yóu)需求或起量，但中短期仍处于累(lèi)库态势。”石丽(lì)红说。

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