金融(róng)界5月18日消(xiāo)息 国内(nèi)期货市场收盘，商品期货多数上涨(zhǎng)，低硫(liú)燃(rán)料油涨超5％，沥(lì)青、燃料油(yóu)涨超4％，SC原(yuán)油、PTA、国(guó)际铜(tóng)、沪铜(tóng)、苯乙烯(xī)涨超(chāo)2％；跌幅方面，工业(yè)硅(guī)跌(diē)超2％，尿素、纯碱(jiǎn)、菜油(yóu)跌超1％。

　　中信(xìn)期(qī)货(huò)：原油在金融压力和(hé)地缘支撑作用(yòng)下呈现多空轮(lún)动的(de)跷跷板效应

　　五月油价在70美元(yuán)处仍有强(qiáng)力支撑，六(liù)月有上行动力。年(nián)初以来原油价格在(zài)金融压(yā)力和地缘支撑作(zuò)用下呈(chéng)现多(duō)空轮动的跷跷板效应。短期来看，在(zài)月初金融(róng)事(shì)件冲击下，五月可能处于震(zhèn)荡(dàng)周期中的偏(piān)弱阶段。但在下(xià)方70美元处，仍(réng)有强(qiáng)力(lì)支撑(chēng)。仍以短期波段操作(zuò)思路(lù)为主。中期来看，六(liù)月进入地缘(yuán)和(hé)金(jīn)融(róng)事件(jiàn)交易(yì)阶(jiē)段。如果(guǒ)欧佩克减产或美(měi)联储停止加息(xī)，均有可能给油价提供阶(jiē)段上行动力。长期(qī)来看，支(zhī)撑和压力共存局面或将维(wéi)持。今年可(kě)能整体处于周期末端(duān)的(de)底部震荡期，全(quán)年暂时维持70-100区间预期(qī)。

　　南(nán)华期货(huò)：纯碱逢(féng)高做空 持仓(cāng)至(zhì)成本以下

　　纯(chún)碱(jiǎn)行(xíng)情驱动(dòng)依旧在现货，目前(qián)来看(kàn)现货(huò)降价的趋势并未企稳(wěn)的迹象。从平(píng)衡(héng)表推演，后续纯(chún)碱(jiǎn)库存预期开启去(qù)库，但是本周的(de)库存呈现(xiàn)双累，可见(jiàn)当下持货意愿已经在(zài)低(dī)谷，现(xiàn)货价格预(yù)计持续(xù)松动。除此之外，丰成(chéng)17日开车(chē)，湘渝14日开车，可见(jiàn)当下的检修周期(qī)都不长，开工高位可维持。

　　除此之(zhī)外，华南上周到港了(le)5万(wàn)吨纯碱(jiǎn)，也是(shì)预期外阴肖是指哪几个肖(wài)，导致(zhì)后(hòu)续(xù)存在进一步累库的空间。因此当下纯(chún)碱累库趋势进一(yī)步延续，后续需要(yào)检修的集中兑现才(cái)能扭转供需，而(ér)去(qù)库对价格的(de)传导也不是一蹴(cù)而就。从更(gèng)大的角(jiǎo)度(dù)来(lái)看，纯碱投(tóu)产预期下(xià)，现货偏松，预期过剩(shèng)，从利润角度就是要(yào)走向成本(bě阴肖是指哪几个肖n)以下，何(hé)时投产只(zhǐ)是节奏上的(de)扰动，不影响方向。目前原盐价(jià)格下(xià)滑，纯碱成本出现进一(yī)步坍塌，纯(chún)碱边(biān)际在1600。策(cè)略(lüè)上，逢(féng)高做空(kōng)，持仓至成本以下。

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